保险理财未必“保险”
[发布日期：2010-9-9]
投保5万元，第二年起就能隔年返利3万元，你接到过这样的电话吗？分红险、万能险、投连险收益真有那么高吗？ “投保5万元，第二年起隔年返利3万元”，年度红利之外还有“特殊红利”等，这些金灿灿的预定收益并不会写入合同，保费却须按约年年交，投保者要切记，保险理财收益都是不确定的，别因贪心而被营销误导
9月1日起《保险资金运用暂行办法》开始实施，使万能险、投连险投资股票的比例上限明显降低，填平了往昔分红险资金在投资渠道上的“劣势”。
中国人寿上半年分红险新单保费占97%，分红险市场又火了
股市上半年逶迤横盘，银行信贷产品7月份被银监会叫停，无疑给保险理财产品“腾挪”出巨大的市场空间。最近一段时间，分红险重回投资者视线，成为理财市场主打。
“9月3日一天我就接到4个保险公司的电话。”北京市朝阳区的于女士告诉记者，周六她去工商银行、北京银行，发现银行也在推销分红险。“中外资保险公司的产品都有。”
数据显示，中国人寿上半年分红险新单保费占97%，分红险已成保险公司保费来源主力。此外，保险公司出手阔绰，在正常年度红利分配之外大派“特殊红利”。5月，泰康人寿宣布派发总额超过36亿元的特殊红利。生命人寿则称公司的分红险不仅有年度红利，在保单终止时还提供“终了红利”。保险公司派发“特殊红利”，抢占市场份额的意图十分明显。
分红险、万能险和投连险，保险理财收益算算看
近年来我国保险业从国外引进的分红险、万能险和投资连结险，因其兼有保障账户和投资账户，在保障功能的基础上更强调投资回报，被泛称为“保险理财”。
分红险中，英式分红的红利不分配，转成新增保额；美式分红的现金红利可留也可取。按监管部门规定，分红险预定利率通常设计为1.5%—2.5%，分红率则根据当年公司可分配盈余的70%来分配。2009年，国内分红险的年度综合收益率在3%到5%之间。东方证券保险行业分析师王小罡预计，中国人寿2010年分红险的综合回报率为4.8%，其中分红回报率为2.3%左右。中国平安、新华保险等公司的分红险综合利率也会在4.5%左右甚至更高。
万能险的投资账户一般有2.5%保底收益，此外还可分享投资回报。因其能不定期、不定额地缴纳保费，同时可自主调整保额、灵活支取账户资金，谓之“万能”。根据监管层要求，保险公司每月需公布万能险的结算利率。今年以来万能险的结算利率出现了不同程度的下滑，如中国平安个人万能险的结算利率已由1月的4.5%调整至7月的4%，多家保险公司万能险结算利率下降至2.5%左右，浮动利率基本为零。
与万能险不同，投资连结险没有保底收益，设有多个投资账户，分别投向股票、债市、货币市场等，可以随时追加投资或者部分支取。客户购买投连险后，保险公司会收取初始费用，还要扣除账户管理费和保障成本。以期缴保费6000元为例，第一年保险公司扣除初始费用、保障费用之后投资资金只剩下不到3000元，按照10%的收益率，也仅能分红300元。1996年、2008年股市不振，有投资账户损失甚至达到40%，一度引发业内“退保风波”。
保险理财收益都是不确定的，成长型账户甚至可能血本无归，要防止营销误导
接到4个营销电话的于女士并没有动心。“投保5万元，第二年起就能隔年返利3万元——这也‘好’得太离谱了！我不相信。”她说。
要想保险理财，防止营销误导是第一关。
眼下的营销误导方式通常有三种：一是给投保者看一份金灿灿的、公司标准文件制式“利率演示表”。其实这只是预定收益，最终的合同文本里并无此页，日后发生纠纷口说无凭。白领刘小姐告诉记者，8年前她在“高利率收益表”的诱惑下，为女儿投保了一款“金色年华分红险”，每年缴纳保费5500多元，可8年来累计缴费4万多元，红利只有159元。
二是把“特殊红利”说成常态，让投保者觉得“好事”年年有。
三是在银行保险渠道，只告诉客户这是“理财”产品，夸大“收益”，却回避“今后须年年缴费”、“提前退保将扣除保障成本和账户管理费用”等要点，使许多想存钱的人稀里糊涂地买了保险。有专家指出，目前银保客户多集中在中老年人，这类客户群体的持续缴费能力并不强，一旦“误投保”持续缴费的险种，提前退保特别是首年退保将要承担巨大的本金损失。投保者切记：保险理财一切都以最终合同文本内容为主，别因贪心而被误导。
专家指出，无论是分红险还是万能险、投连险，收益都是不确定的。一定要树立保障优先、价值投资的理念，将其作为中长期投资工具进行配置。中央财经大学保险学院院长郝演苏教授提醒：“选择分红险、万能险，投资者必须仔细查验保险公司的历史‘成绩单’。”南开大学教授朱铭来则表示：“投连险风险较大，不能想当然地一谈保险就是安全、保障、有保底收益。其投资账户和基金一样，有稳健型和成长型的区分，成长型账户在市场不好的时候可能会跌破净值，甚至血本无归。”
--来源:人民日报 本报记者 曲哲涵
